在非美市场取得胜利！这一量化策略为何在美国遭遇“滑铁卢”？

去年最同类型的量化报价准备进行时，并且在东南亚和东欧都取得亮眼的报酬，但是在American消费市场却“开起”了，什么持续性？

去年最同类型的量化报价之一准备进行时，尽管它在世界仅次于的股灾中的失败了。

说是的实用价值股，即相对于基本面而言账面高的股票终于流行，但这次是在东南亚和东欧。

外国金融市场基本上的是，世界利率将在来得长短时间内保持在较差水准，而可能可能会破坏经济增长。MSCI比率显示，在冲绳，看起来廉宜的股票（即实用价值股）在总收益上比说是的成长股高达17个得票数。与此同时，更多的人预计，冲绳央行即将落幕其具有历史意义的国债宽松税制。

在东南亚其他地区，外国投资实用价值股也能跑出决胜负成长股7个得票数。在东欧，本月的有所发展使低价股成2023年的紧随。

对于那些根据股价看起来有多廉宜来对股票进行界定的说是生物体外国金融市场来说，该解决方案在外国的收益准备缓和其在American亏损促使的痛苦。在American，人工智能的非凡的发展反而起死回生了那些被吹捧有长年增长发展前景的股票。在对冲，实用价值股的体现领先于成长股30个得票数，这将是自2020年禽流感导致的崩溃以来最糟糕的本年体现。

以Emmanuel Cau为首的巴克莱解决方案师在一份报告中的提到，“在这种取而代之、利率很高、高利率短时间来得长的机制下，实用价值股应该有来得多机遇跑出决胜负大盘，常常是如果它们能像最近那样促使来得强劲的收益的话。”

虽然专家们对经济趋势和量化心理因素之间的联系共存争议，但当利率随着经济发展前景上升时，实用价值股通常可能会体现得来得好，因为它们能发放近期现金流。这突显在最近的大型企业排行榜上，从东南亚到东欧，通常账面高的大型企业，如核能和金融大型企业，都跑出决胜负了消费市场。

冲绳实用价值净利好大大

特别是在冲绳，在投资人加大对冲绳贸易一些公司的外国投资，以及股票报价所敦促市净率高的一些公司努力大大提高市价之后，实用价值型股票也获得了起死回生。

横滨日兴国有资产管理者一些公司首席世界解决方案师詹姆士•瓦尔（John Vail）表示，实用价值型股票的下降“表明冲绳央行可能可能会让经济放缓太多或太慢。这表明外国金融市场认为冲绳和世界的利率将维持在高于正常水准的水准。”

汇丰银行就是一个来得好的例子。冲绳仅次于的三家汇丰银行——三菱UFJ金融合资公司、三井住友金融合资公司和瑞穗金融合资公司本年以来的升幅均最少40%，因消费市场期望冲绳央行收紧税制后它们的利润率将获得大大提高。

其他大型企业也再次出现反弹，包括的汽车制造商，它们确实因供应链有所发展起死回生生产而充分利用。占冲绳实用价值股比率十分之一的丰田的汽车一些公司本年以来升幅最少50%，本田的汽车一些公司升幅最少70%。产业娱乐业三菱一些公司却是下降近80%。

在该国，“利率对企业收益产生了非常全力的影响，”瓦尔补充道。“由于利润率如此之低，价格下降对销售收入的影响被扫描了。”

生物体外国投资在非美消费市场体现来得好

在东欧，实用价值型股票在本年的大部分短时间内都领先于成长型股票，直到本月再次出现大幅下降，就在东欧央行本年年终第10次加息适逢。较差的担保开销之上了欧元区实用价值股的中的坚力量——汇丰银行，而大大下降的油价则刺激了和英国石油等一些公司的股价下降。

总而言之，信息技术大型企业的中下阶层体现准备促成American外的多生物体战略目标。这些系统性的外国投资组合成通常是根据实用价值生物体等少数一些公司特征挑选的数百只股票进行分散外国投资，这意味着当几只大盘股为首收益时，它们的体现往往来得糟。

专注于American外发达消费市场的PIMCO RAFI动态多生物体该协可能会股票ETF本年已下降9%。该解决方案在新兴消费市场则取得了7%的收益，而在American仅下降了3%。

英国伦敦汇丰银行国有资产管理者一些公司量化外国投资组合成管理者掌管奥利维尔•拉普雷尼（Olivier Laplenie）表示，“起作用的不是纯粹的生物体效应，而是一个生物体效应加上一些American特有的心理因素。本年American的一般来说之不远处在于一些与人工智能就其的超大型股票的体现。”