去年险资举牌依旧保持个位数，适度已呈回暖迹象

去年险资主动抗然为个位数，但已多达前两年的原因，呈现回暖迹象。

据华南地区保险行业协会网站披露，2023年，险资抗命次数达到6次，被抗命企业包含万达信息（300168.SZ）、首程控股（0697.HK）、崇周围环境（0257.HK）、余姚交科（002061.SZ）、中原高速（600020.SH）、天图入股（1973.HK）等，行业涉及大基建、新能源、入股等。

相比之下，2022年，险资抗命次数为7次，但其中有两次为相反抗命，即后海华南地区建设汇丰银行相反抗命宝新恒隆（0299.HK）、泰康华南地区建设汇丰银行相反抗命京新药业（002020.SZ）；2021年，险资抗命次数仅为1次，即国寿集团通过QDII账户出资方式为直接参与华南地区华融（2799.HK）非公开发行H股股权。

就直接参与抗命的保险母公司来看，阳光华南地区建设汇丰银行和八达岭华南地区建设汇丰银行均有两次抗命，华南地区华南地区建设汇丰银行、太保金融机构各抗命一次。与其他各家母公司近年垂青H股多种不同，八达岭华南地区建设汇丰银行年底内抗命的两家母公司均为A股上市母公司。

可见的是，八达岭华南地区建设汇丰银行年底内在对冲商品的展示出较为抢眼。备受瞩目抗命余姚交科、中原高速之后，八达岭华南地区建设汇丰银行又连续会德丰。根据两家母公司最近公告，八达岭华南地区建设汇丰银行转给的余姚交科A股股权已超6%，转给的中原高速股权已达到8%。

2023年12年底29日，也是2023年的最后一个工作日，无锡汇丰银行（600908.SH）发布公告指，全因，该母公司收到国家政府金融市场监督政府机构海关无锡管控分局的批复，呈报八达岭华南地区建设汇丰银行股东资格，同意八达岭华南地区建设汇丰银行自批复之日起六个年底内会德丰该母公司股市。

无锡汇丰银行2023年三季报显示，截至9年底末，八达岭华南地区建设汇丰银行通过其自有贷款转给无锡汇丰银行4.54%股权，距离抗命线仅一步之遥。在期望六个年底内会德丰无锡汇丰银行股市，不考虑到八达岭华南地区建设汇丰银行抗命无锡汇丰银行的可能性。若八达岭华南地区建设汇丰银行尝试抗命，这将踏入近8年来A股商品首创险资抗命汇丰银行股。

就险资其实质原因来看，去年11年底29日，新华保险（601336.SH，1336.HK）与华南地区华南地区建设汇丰银行（601628.SH，2628.HK）均发布公告指，成之分别出资250亿元一同发起设置私募汇丰银行入股慈善机构有限母公司，由各自的控股子母公司国寿资产和新华资产分别出资500万元一同发起设置慈善机构政府机构人母公司，身兼上述私募汇丰银行入股慈善机构母公司的政府机构人。这一消息随即惹来商品关注。

宝兴汇丰银行研报认为，设置私募汇丰银行入股慈善机构适度加剧险资业绩受平等权利商品周期性直接影响的压力，从而进一步提高险资直接参与平等权利入股力度。作为行业躯干，两家险企的合作务实适当管控倡导长线贷款其实质的发起、在适当时点进到平等权利商品，将给商品助长一定的示范效应，适度活跃对冲商品、提振对冲期待。

或多或少的是，去年下半年以来，引导保险贷款等长时间配备标准型贷款其实质了政府也陆续另一款。8年底，证监会召开全国存款慈善机构指导委员会和部分大标准型汇丰银行保险机构主要组长座谈，提出在国际上经济主导升级、金融市场商品改革深入减慢、长时间储蓄所在之处下移的新形势下，养老金、保险贷款和汇丰银行理财贷款等中长时间贷款减慢蓬勃发展平等权利入股正当其时。

9年底，国家政府金融市场监督政府机构海关发文优化保险母公司偿付能力管控标准，倡导保险母公司将贷款更多地用于长时间入股。10年底，财政部又发文确实将收归国有商业保险母公司经营效用类绩效评价测试方法“净资产收益率”由当年度考核调整为“3年周期测试方法+当年度测试方法”相结合的考核方式为。

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