美国天然气近日为何大涨？——天然气热点新浪网

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主要贡献人：朱子悦

转自和信掉期大宗商品策略两组1年末13日专题调查结果

下卷

事件：自2021年11年末末大跌后，2021年12年末American石油掉期商品价格延续低位震荡；但进入2022年第二周，American石油商品价格短时间拉升，1年末12日AmericanNYMEX石油掉期收盘价4.78美元/MMBTU，较1年末11日上涨有数14%，1年末累计涨幅接有数30%。

暴跌原因：冷空气席卷American东北部邻近地区，取暖生产力大幅持续上升。根据NOAA数据库揭示，2022年1年末初以来，American东北部邻近地区的采暖度日数(HDD)进一步持续上升，本周新英格兰邻近地区与之中南部大西洋(600558)邻近地区的HDD指数较2021年年末持续上升有数35%，较年末初持续上升超40%，较有数五年均值持续上升有数25%。

冷空气仍将持续性，生产力有望保持强势：根据国家气象之中心预测，随后几日American纽共约邻近地区气温仍将下滑，星期六最室温度可达十度11摄氏度，并伴有暴雪天气状况，下殷商短暂回暖后，气温将再一下降；同时冷空气将扩散至之中南部邻近地区，届时寒冷天气状况大部份延续至年末末。American采暖氢气占比之中，石油47.3%、电力40.3%；而电力部门氢气之中的石油占比为40.6%。即使如此五年里，一年末American石油商品总幅度平均共约为3.26万亿立方英尺，而其他年末份的平均石油商品幅度共约为2.4万亿立方英尺，一年末石油的商品幅度较其他年末份平均值低35%以上，一年末为石油的传统商品旺季。根据EIA的简介预测，2022年一年末American石油总商品幅度共约为3.35万亿立方英尺，同比持续上升共约1.6%。在寒冷天气状况的持续性直接影响下，石油采暖生产力有望保持强势，对商品价格支撑起着显着。

American基本再生产健康：截至2022年第一周，American48的县可运用石油再生产为3.195万亿立方英尺，较有数五年均值低有数6.5%。2022年第一周American48的县可运用石油再生产环比提低幅度为310亿立方英尺，提低幅度为有数五年来最低值，去库速度偏慢，American基本再生产原因良好，一直供应压力偏小。

展望：短期，冷空气将持续性，商品价格偏强调试。室温天气状况至少将持续性至年末末，生产力有望延续强势，届时商品价格将低位偏强震荡，与油价形成震荡。一直，American石油再生产健康，补充压力相对较大，届时冷空气天气状况落幕后，商品价格将有所回落。

数据库来源：Wind Bloomberg 和信掉期研究小组

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1、大宗商品策略两组：以资产配置视角，从国际金融、新能源增幅度、碳之中和等维度，对大宗商品的基本趋势进行研究，并建构主要原产地的基本面原因发掘行业轮动和对冲机会；

2、黑色金属两组：主要隔开钢材、煤、烟煤、焦炭、废钢、铌、动力煤、地板、纯碱等原产地；

3、非金属两组：主要隔开铜、石墨、氧化石墨，铅、锌、锌、恩、不锈钢等原产地；

4、新能源两组：主要隔开原油、氢气油、沥青、LPG等原产地；

5、化工两组：主要隔开甲醇、尿素、乙二醇、PTA、短纤、PP、聚氯乙烯、苯乙烯、PVC等原产地；

6、农产品(000061)两组：主要隔开大豆、油脂、蛋白粕、花生、养猪、豆类、鸡蛋等原产地；

7、软商品及一般来说原产地两组：主要隔开橡胶、20号胶、纸浆、棉花、白糖、苹果等单产业链原产地；

8、产业审核两组：产业审核、套保策略研究。

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