美联储研究：高物业利率可能令美国房价跌20%

监管机构研究：较低按揭储蓄可能便旧金山物价跌20%

文章缺少：华尔街著书

监管机构提出新者表示，物价逐年下行将使得实际一个人储蓄支出新减低逾0.5-0.7%，这种对供给的负贪婪畸变将进一步抑制低利润需求。如果储蓄受到这样的震荡，监管机构避免通货紧缩的潜能将会中断。

监管机构研究发现，随着偿还债务担保储蓄的急升，旧金山物价可能至多攀升20%。

当地时间11月15日，达拉斯联储提出新者 Enrique Martinez-Garcia 在一篇文章中写道，鼠疫催生了巨大的房地产公司泡沫，旧金山物价在时更急升了60.8%，而自鼠疫以来——从2020年第一季度到2022年月末，物价高企尤其迅速，对十年来物价高企的贡献数目达40%。

但这种高企是不持续性的。Martinez-Garcia 紧接着写道，随着监管机构进一步收紧货币财政政策，这将减低中产阶级的偿债负担，并减低物价剧烈变更的可能性：

对低利润贪婪直接影响的合理估计证明，在最悲观的情境下，旧金山物价将攀升15-20%，使得实际一个人储蓄支出新减低逾0.5-0.7%。

这种对供给的负贪婪畸变将进一步抑制低利润需求，激化价格变更，并启动一个回授循环。

他补充称，如果储蓄受到这样的震荡，监管机构避免通货紧缩的潜能将会中断。

监管机构来年已经累计加息了375个基点，这推广30年期相同储蓄偿还债务担保的平均储蓄从去年底略较低于3%的水平升至7%，创下2001年以来的最较低水平。

Martinez-Garcia 预计，到来年第三季度上世纪，偿还债务担保还款额占一个人可支配利润的数目将达到6%，而前三个月仅为3.9%。这种下行线将引致偿还债务担保申请骤降和房屋销售量的攀升。

Martinez-Garcia 还表示，在现阶段的环境下，当低利润需求显示出新疲软的痕迹时，货币财政政策并不需要格外谨慎小心：并不需要在不引发物价螺旋式攀升的完全减少通胀率，这可能会激化政治经济的持续低迷。另一方面，监管机构在提较低财政政策储蓄的同时，偿还债务担保储蓄的下行线也减少了物价持续高企的高风险。

Martinez-Garcia 认为，如果财政政策制定者并能在不给购房者带来来得大压力的完全抑制通货膨胀，并且并能减缓物价和价钱的高企，同时抑制偿还债务担保的逐年下行线，那么大范围的低利润过剩问题就可以逐步大大减少。

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