7月末市场观察

吐槽：

这个年末的超额利润比较好花钱，是今年以来最多的1个年末。

不太可能会很破坏者，不了花钱什么投研；一直在刷暗黑4的赛季1，练了一个德鲁伊，悄悄从拍拍熊蜕变炸盾德。

总体当下：

A股和美股在此之后“劈叉”；其他不了啥想却说的，随波逐流卖Alpha吧。

一、中都美的贷款流

两国内部的贷款流，不了有人什么大的变化，就不发图了。

中都美对比：A股不够有说服力，加权西北面2008年初以来的高位（第1张图）；但是，尽量避免中都美利差的制约（比价的代理函数），高估可能会有相当显著的缓解（图中都的绿色直线）

二、A股的总体可能会

1、从A股的市价看，现阶段西北面在历史上比起反之亦然（第1张图）

2、从中都证500的未来1年利润得出结论看，在此之后走强，主要均受市价制约（第2张图）

3、从基本面（LEI领先加权）择时看，本年末不了有人先于平仓的讯号（第3张图）

4、在大小盘古典风格中都，中都证500基本西北面A股主体的中都等水平（第4张图）

5、期权股票贴水总体，沉闷、不了啥好却说的（第5张图）

三、A股见底的前瞻性加权

一般而言来却说，A股的下方比顶端容易假定 —— 下方是本质的投资者托起来的；而顶端是憎恶的投资者买出来的（非本质的势头，无法用本质推论）。

1、穆迪的四个阶段：

第一阶段是私刑杀跌；关键主因是投资者挂钩关系严重不均

第二阶段是显著的反弹 并存价位，投资者挂钩逐渐适度、但比起于贷款不多，政策主导区域性

第三阶段是多次的势头该系统-并存，不了有人比起于贷款、散户和投资基金的借给潮

（完全一致本轮，悄悄愈演愈烈......）

第四阶段是震荡适度，不断的夯实下方、总价极为油腻（地量）

2、总价额见底 —— 现阶段，仍在万亿上下涨落；见底的“地量”，可能会要离先于了5000亿以下。

3、证券指数显著走强（第1张图）—— 这次算数想到了，中都信证券都经常出现了涨停； 不过，和在历史上上能转子大鸡市的证券指数相比，过去还是远远不够的。

四、可转债

1、已转至转股期的可转债价格中都位数再度离先于了（123.5），有所提高均值（第1张图）。

2、从净值也就是却说（4.2%）看，转债的通用性离先于了中都等水平；对比A股，还是比起偏贵（第2张图）。

五、美股

1、美股：相当鸡肋。在一直通道的中都等水平；股债也就是却说为 +0.1%，公共安全交易成本不高（第1张图）—— 虽然"大姐"你是真的鸡~，但我“就忘了、不进去”请注意_请注意

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