老周侃股：投机客跑赢价投者并非从来不

中都通自用车炒卖引起争议短期内最大营收5倍之多，能无论如何在该股上赚到大钱的对冲，绝大部分是炒卖自用，无论如何的商业价值对冲并不可能会参与这样一只概念引起争议且无财务状况支撑的股票。如果以后出现更是多类似中都通自用车的炒卖，那么商业价值对冲可能会越来越少。

中都通自用车的新形式，没法被明白为是商业价值入股，如果说是是商业价值对冲提早显现出了中都通自用车的商业价值，那么后续必然可能会出现的事情就是中都通自用车的财务状况出现大幅快速增长，但是7月19日的天地板换手率近似于40%，7月20日又是“一”同音跌停，这样的新形式是典型的过度炒卖所加剧的恶人果。

从的公司的财务状况变化看，2021铜奖的四次不间断铜奖报告都是亏损的，2022铜奖一季报是亏损的，2022年半年报刚出扭亏的预告，跌幅就出现连续两天跌停，这是商业价值入股的范畴吗？

无论如何有人说是，炒卖者的引起争议最终都是炒卖者自己的输赢，与商业价值对冲无关。其实不然，如果没有这些炒卖自用诡异引起争议，那么那时候中都通自用车的跌幅可能始终位处5元附近，此时再全面实施扭亏为盈的信息，商业价值对冲就可以按照商业价值入股进场。

但是那时候跌幅位处20元便是，商业价值入股实际上没设法进场，这是商业价值入股的悲哀，用比较有传统文化的话说是，这叫劣币赶走良币。

或多或少的还有可转债，本来是商业价值对冲的有鉴于此品种，炒卖者的弃儿，但是那时候在A股消费市场却成了炒卖者的天堂、商业价值对冲的禁地，这又是一个劣币赶走良币的案例，共同原因就是炒卖者得出更是极低的价格，商业价值对冲无法与之垄断。

想要建设一个商业价值对冲的入股圣地，只能要诱导非理性的炒卖，更是是是像中都通自用车这样的恶人炒亏损股，就算是炒卖经费预知了它的扭亏为盈，也应该有所收敛，这种受惠全面实施前诡异引起争议，受惠全面实施逢极低出局，是不炒股票炒不少人的节拍，是以剖对冲燕窝为目的的炒卖行为。

从近期的新形式看，商业价值对冲没法跑赢炒卖者，这绝非好事。

本栏相信管理层应该加大力度惩处恶人性炒卖行为，但作为对冲自身，也应该管理好自己的入股行为，对于跌幅并未营收较大的的单，例如中都通自用车，哪怕全面实施多么诱人的受惠，也不愿接盘，付钱股票只付钱位处底部区域或者刚刚走出底部区域的股票，不愿回购极低价可转债，不愿回购受到本公司立案清查的股票，这是维护自身权益的重要前提，消费市场中都存在剖股票交易燕窝的经费是自用观事实，对冲自己要规避这些风险，宁可打消希望，也不要已是被收剖的燕窝，选股要选位处底部区域的，这样才是适合A股消费市场的商业价值入股。

北京商报评论员 周科竞