欣旺达股价已跌45%，动力电池估值却超200亿，达总市值的一半 | 焦点归纳

根据天大风证券复盘，欣旺达主要回头了三个收尾：

第一个收尾是2011-2015年的iPhone餐饮业分红期，市价涨幅了4倍。说是这个收尾还是吃的iPhone较高快速增长分红，因为从统计数据来看。2010年的当今世界iPhone的销售额才3.1亿部，到了2015年就打破14亿部，翻了4倍。也就总和，餐饮业快速增长了四倍，欣旺达市价涨幅了四倍。不能说有多不错，但还是吃到了餐饮业分红。

回到营收来看，市价只涨幅4倍还是因为欣旺达营业盈利只快速增长了4倍。从8000万元涨幅3.3亿元。

第二个收尾就是2016-2017年，iPhone的销售额唯顶，之前多于14.7亿部，只快速增长2%。所以欣旺达利润连续两年保持稳定在4亿元约莫，况且2017年净额度只有3%。在外资市场公平竞争，一旦餐饮业总量放缓，企业营收开始不快速增长，面临的就一定是巴特勒飞球。所以市价疲软了2年，这时候作为间公司。根本无法找新的快速增长点，来弥补并未快速增长的据说经营范围，否则就并未市价承托。

第三收尾就是进发折扣电芯和涡轮引擎电芯，市价涨幅了3倍。对于欣旺达来说，连动到新分站靠的还是据说路子——买入。2014年买入的锂特开始囚禁营收，放量的理由是转入TCL、瓜子等供应体系。在2019年，锂特营业盈利就有了1.5亿元，第二年有所增加快速增长至4.4亿。这是折扣电芯外。

世界市场公平竞争

说是，对于不管是智能手机还是周边地区软件类，适度总量一定是下来了。况且这个市场公平竞争经过这么多年的转型已经足够就有熟，从当今世界公平竞争格局来看，2020 当今世界智能手机锂锂电池 Top3 计有百分比 59%，人工智慧 &琢记本锂锂电池计有百分比 73.48%。其中的龙头 ATL 在智能手机锂锂电池应用领域百分比 38%，人工智慧&琢 记本锂锂电池百分比 34.44%。

在涡轮引擎电芯这块，典型的较高投入。从年报来看，都只一段星期，欣旺达今后披露了三项重大事件投资额。一个是在衡山经开委市辖内投资额规划 “欣智旺平板软件衡山示范夙运基地计划”，概算额 20 亿元；一个是于什邡市市辖内投资额规划“欣旺达什邡涡轮引擎锂电池和高功率运业夙运基地计划 (暂定)”，概算额 80 亿元；最后一个是于珠海市辖内投资额规划 “欣旺达 30GWh 涡轮引擎锂电池夙 运基地计划(暂定)”，概算额 120 亿元。

计有220亿元的重大事件投资额，那么这个裂口有多大呢？迄今为止欣旺达的货币资金有83亿元，明显是不够的。这就需要今后募资，也就说明了上面分析方法的为什么要一轮接着一轮顺利已完出担保。

最后值得一提的是，这也严重制将仅有了欣旺达营收，2020年，扣非后营业盈利低迷了50%。经营举办活动造出了的现金流量净额减少更多，至少67%。

参考短文：

[1]国盛证券-欣旺达-300207-锂特迅速放量，涡轮引擎锂电池开启新的出长弧线-211122

[2]天大风证券-欣旺达-300207-一半海床，一半燃烧，趁此涡轮引擎锂电池突围-211002

[3]中的信证券-欣旺达-300207-浅层跟踪调查报告：当今世界配套开始改善，涡轮引擎触底迈升台阶-220206

首图比如说 | IC photo

绘图 | 李育莲

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