隆基股份收政策利空，光伏多股跟跌，基金经理称前期微调让板块性价比更高

经济观察网 新闻工作者 周一上头 元旦假日刚结束，“风力发电毛茛”就受到了利空打击。

4月底5日隔日，风力发电裂谷千亿双龙隆基股份（601012.SH）发布新闻称，该母公司于2022年4月底1日寄出《昆明市演进和税制委员可能会关于明确隆基绿能联发有限母公司有关用电市价的函》，根据国家有关部门清理红利电价税制的要求，该母公司在昆明市享有的红利电价税制和措施将被取消。

隆基股份说明，截至2021下半年，母公司在云南已投产的切片产能占多数母公司总产能的比例约为54%。鉴于母公司在昆明市内的投资额项目不用再执行原共同开发协议中两国间必定可能会的电价，将可能会在一定程度上增加昆明市内投资额的企业的生产成本，由于加价占多数硅片同类型模具加工成本比例为15%左右，这将对母公司盈余产生一定危急不良影响。

受此消息冲击，隆基股份在4月底6日开盘十分钟内跌超6%，截至收盘，母公司股价下跌5.51%，报收68.60元/股，总市值溶化200多亿元。同时，风力发电裂谷亦集体走弱，北玻股份（002613.SZ）跌停，海优新材（688680.SH）、天合光能（688599.SH）、奥特维（688516.SH）、通威股份（600438.SH）、高测股份（688556.SH）、固德威（688390.SH）等纷纷缩水。

值得一提的是，在服务业演进前景上，国联股票在全因研报中视为，上周国际上风力发电组件出口效益将受到很大诱因，在能源安同类型造成困境的情况下，欧洲各国议可能会组件进口将给与极高溢价，分布式风力发电迎来蓝海低价。

海富通基金商业性权益投资额基金经理范庭芳亦向经济观察网新闻工作者说明，“从效益侧看，风力发电上周平庸比去年好。上周到明年硅料市价或随着干流产能拘禁而也就是说不稳定性下行。很多服务业从使用量上来看也就是说符合在短期内，上周2月底的图表甚至超在短期内；3月底效益受海外因素不良影响稍微有下行，主要是美国渲染的一些核查以及欧洲各国提出前提新兴制造业的情况不良影响了海外的效益，但鉴于欧洲各国执行力疑问以及我国风力发电制造业成本优势巨大，我们似乎后续不良影响相比有限。”。

统计图表显示，2021年分布式风力发电追加飞轮29GW，上年增长89%，首次高相比较大式，共计飞轮曾达108GW，其中工业演进、户用分布式风力发电共计飞轮使用量计有66GW、42GW。同时，分布式风力发电主导性显著，同类型国81%的飞轮使用量相比较大在临沂、余姚等9个省份。

天风股票宣称，2022年国家补贴同类型面退坡，分布式风力发电飞轮增长由税制驱动移向低价驱动，在1.8元/W的组件市价下，经估算工业演进分布式风力发电、户用风力发电系统成本分别约为3.5-3.6、3.2-3.3元/W，平价经济性逐步看出。

而在工业演进分布式风力发电各个方面，投入生产限电风波+商电价上浮不良影响下，工业演进分布式风力发电低价被充分作用于，发电无风险可观。经估算在业主消纳75%的情况下，工业演进风力发电发电同类型投资额内部无风险（IRR）高14%。

天风股票进一步说明，现今，冈国企携低成本财力入局户用低价，民企的控制意志力补足“财力-全村”的中间总括，一些公司跑通，户用风力发电低价已进入“1-N”的高速演进收尾。据其估算，同类型国接近1/3县域的户用风力发电发电同类型投资额IRR已超6%，2022年户用风力发电飞轮使用量有望曾达30-35GW，上年增长39%-62%。同时，数以百计民营的企业涌入户用风力发电EPC服务业，带进轻资产运营模式，作为连结干流财力和下游全村的中间总括，建议关注诱因搭建和管理意志力极强、兜底方/财力入轨意志力极强的的企业。

在外同类型观点看来，2022年的风力发电服务业可能会是一个魏茨县型的机可能会。2022年干流片段工业硅、铟的市价大概率可能会跌，硅片的市价也可能会跟随铟的市价下跌，因而整个新兴制造业的市价都可能会跟着干流的原材料市价下跌。

“预计二季度风力发电的使用量将可能会旋即向上，且好于一季度。我们将关注细分裂谷的母公司的盈余结构，关注哪个片段的盈余可以真正拘禁。某种程度来看，风力发电是上周逻辑上相比较顺的裂谷，后半期的调整也令其估值更为恰当，价位极高。”范庭芳称。